医疗保健行业：着眼确定性以时间换空间

近期，医药板块出现了一定幅度调整。我们认为此次反商业贿赂难以扩大化，这与06年运动式打击有明显区别。因此，反商业贿赂不会成为主导医药板块运行的核心因素。但目前医药股普遍配置比例较高，中报整体相对平淡，板块缺乏上涨动力，如果市场风格转变，可能有继续回调的风险。我们仍然建议逐步聚焦一线白马公司，持有最优质的医药资产，着眼增长的确定性，以时间换空间。具体而言，看好基药股+中药股，基药主线继续推荐通化东宝、天士力、武汉健民、昆明制药、华东医药、羚锐制药、马应龙等相关标的；中药领域，看好同仁堂、云南白药、片仔癀等品牌企业。此外，还看好双鹭药业、鱼跃医疗、科华生物等。