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人民币PE火热LP匮乏外资PE巨头借道地方突围

发布时间:2020-03-11 10:13:08 阅读: 来源:被套厂家

人民币PE火热LP匮乏 外资PE巨头借道地方突围转载创业邦导语: 6月10日,国家发改委财政金融司副司长曹文炼在天津表示,将鼓励地方政府与财政部门和人保部门一起研究制定规则,推动地方养老金投

6月10日,国家发改委财政金融司副司长曹文炼在天津表示,将鼓励地方政府与财政部门和人保部门一起研究制定规则,推动地方养老金投资股权投资基金的试点,发改委将积极支持试点工作。试点将可能会选择天津、北京以及长三角的上海、浙江、江苏等地方养老金充足、PE(私募股权投资基金)市场发展较早的地方。

这一信号,无疑为诸多人民币PE带来了希望。一位在国际著名PE负责资金募集的人士表示,这给很多大型人民币PE募集资金创造了更多渠道。

与国际金融危机后全球投资市场的低迷相反,国内投资市场频频出现外资PE巨头的身影,设立人民币基金已成为外资进入的新热点。

然而,外资PE在本土设立人民币基金之际,仍然面临诸多困境。LP(有限合伙人)的匮乏,监管瓶颈及内外资基金的内在冲突,都成为外资机构发展人民币基金的制约。

人民币PE热

今年1月,全球知名股权投资机构美国凯雷投资集团与北京市金融工作局签署了协议,约定在北京设立一只50亿元规模的纯人民币基金,对较大的成长型企业进行投资。

2月,凯雷又与中国最大的综合类民营企业——上海复星集团宣布共同成立一只以人民币计价的股权投资基金,初步募集1亿美元,成为外资合伙制股权投资基金的第一个试水者。

用咸鱼翻身来形容人民币基金在2009年的发展再合适不过。长期以来,在国内投资市场上外资基金占据了主导优势,本土人民币基金始终处于边缘地带,但在全球金融危机的冲击下,私人股权投资与创业投资普遍在欧美市场遭遇了募资难及投资难的问题,被迫收缩阵地,裁员减薪。

与之相比,中国经济率先走出泥潭,加上地方政府频出新政,国内创投环境日益改善。此外,创业板的顺利推出,亦为以人民币计价的资本实现了本土募集、本土投资、本土退出的良性循环渠道。在2009年,人民币基金终于实现了华丽转身。

数据显示,从新募基金个数来看,2009年新募集的94只基金中,人民币基金共有84只,占比达到89.4%,较2008年全年75.9%的占比增加13.5个百分点;外币基金10只,占比仅有10.6%。

过去很多被投资的公司是这样:它们是外币基金可以投资的对象,可是它们的企图是成为中国市场的上市企业,拿着外币对它们来说并没有好处,因此错失了很多投资目标。现在我们有了人民币基金,就可以做这类投资了。凯雷投资集团董事总经理祖文萃告诉《财经》记者。

而在安佰深私募股权投资集团(Apax Partners)的全球合伙人兼大中华区总裁张曦轲看来,一方面,中国国内充分的流动性,催热了人民币基金。另一方面,外资PE设立人民币基金也包含了争取更多的国民待遇因素。尽管中国政府在投资领域对外资有许多限制,但人民币基金可能会避开这些限制。

2009年4月,国务院宣布将把上海打造成国际金融中心后,浦东随即宣布将首次尝试允许外资PE进行合法登记注册,并由此成为国内首个允许外资PE以股权投资管理企业身份进行登记注册的地区。外资PE在中国内地设立人民币基金的闸门也正式打开。

2009年6月,上海发布《外商投资股权投资管理企业试行办法》,多家外资PE巨头开始抢滩浦东。同年8月14日,全球顶级PE巨头百仕通集团宣布,在浦东设立其首只地区性人民币基金,募集资金约50亿元。

里昂证券也与上海国盛在上海共同设立资产管理公司,并发起设立一只境内的人民币私募股权基金,基金目标规模为100亿元人民币。

香港第一东方投资集团在上海浦东新区注册成立全资子公司——第一东方(上海)股权投资管理有限公司,成为首家在上海正式落户的国际私募股权投资管理公司,其作为普通合伙人(GP)管理即将成立的60亿元人民币基金。

同一天,包括普凯投资、德丰杰以及中启东的股权投资管理公司,都在浦东相继获得注册成立。

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