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发布时间:2020-01-14 17:50:01 阅读: 来源:被套厂家

喜新还是恋旧?看上轮牛市4000点时基金业绩|基金|投资|收益率_新浪财经_新浪网

客官,且慢!在决定买基金之前,不妨看看上一轮牛市4000点前后,新基金和老基金的业绩情况,这也是一项投资参考。数据显示,上一轮上证指数4000点是2007年5~7月间,从这段时间新发基金和老基金对比3个月、6个月、1年之后业绩可以发现,新基金往往更适合牛市后半段,而老基金更适宜穿越牛熊。

数据显示,在2007年上证指数在5月至7月间围绕着4000点出现较大幅度波动,这3个月间发行了14只产品,其中2只为货币基金,1只为债券基金,其余均为权益类产品。若仅算11只权益类产品,在2007年8月1日至2007年10月31日期间,这11只产品平均获得了25.8%的收益,表现不俗。

业内人士表示,4000点后3个月勇于建仓的新基金表现更好,显示出在牛市中期,到中期市场波动放大,新基金建仓若更为坚决,大跌大买,积累的收益颇为可观。不少业绩不佳的老基金都是偏向中小盘股票,而2007年上证指数4000点~6000点涨幅较大的是蓝筹股。

从2007年8月1日至2008年1月31日,正好是4000点之后的半年时间,上证指数也出现了历史最高点——6124.04点,随后就一蹶不振。而这之后半年,业绩更好的仍是新基金。

数据显示,11只在2007年5月至7月间成立的权益类基金,在2007年8月1日至2008年1月31日这半年间全部获得正收益,且收益率为10.7%。其中表现最好的是工银瑞信红利,这半年收益为23.23%,而该基金在2007年8月1日至10月31日收益也达到22.26%,是少数收益率仍在增长的基金。紧随其后是华商领先企业,这半年收益率为15.15%。此外,国泰金牛创新成长、华宝兴业行业精选、南方成份精选这6个月收益也超过10%。

值得注意的是,从4000点之后3个月和6个月业绩对比来看,不少产品收益率迅速缩水。一款新发基金在2007年8月1日至10月31日收益率高达24.3%,但是在2007年8月1日至2008年1月31日时,收益率只有4.43%,这一情况非常普遍。

在一波牛市尾声下,仍是新基金表现较好,这仍跟当时这一批新基金建仓迅速,快速积累了较高收益率有关。此外,当时新基金发行非常快,往往一两天完成募集,建仓也是“闪电”式的。不过从绝对收益来看,仍是一批优秀的老基金更好,选择基金最重要的标准还是选择管理人。

这带给我们的启示是:基金经理建仓速度决定了牛市中期基金收益能否跑赢同侪,因此在新基金选择上,牛市中期可以选择持续看多、买股果断的基金经理,基金经理的投资风格可以参照他以往所管理的基金持仓以及媒体采访稿分析获得。

2007年4000点之后的一年,就是市场从最火热到最冷清的一年,而在4000点发行的新基金,和此前已经成立的老基金相比,基本收益率差异不大,老基金收益率略高。

用惨烈来形容2008年并不过分,自2007年8月1日至2008年的7月31日,同样是2007年5至7月成立的新基金,11只基金平均亏损了22.71%。其中亏损最大达到31.64%。亏损较小的是华泰柏瑞积极成长,只跌了13.46%,风控较好。工银瑞信红利也不错,在牛市期间积累了较多收益,因此在4000点之后的1年只亏损了14.18%。

业内人士表示,老基金和新基金最大的区别是,老基金已经建仓完成,而新基金未能建仓,这在短期内会影响收益,一旦完成建仓差异就不大。在熊市里面,新基金继续依照“大跌大买”的思路买股票,往往仓位很重,若后期减仓不及时,收益就会跑输老基金。

这带给我们的启示是:在牛熊转换阶段,仓位控制起到很重要的作用,这个时候投资指数基金必须三思,除非是定投或投资期限长达四五年,能够承受指数的持续下行,否则应该选择仓位较为灵活、基金经理风格较为稳健的产品。

需要指出的是,这一业绩对比只是一种参考,收益差异和当时市场环境、基金经理思路等息息相关。此外,新基金从产品设计的角度,往往最贴近阶段性热点、经济发展阶段特征,或是行业、投资主题,因此往往能在短期领先。但若要求穿越牛熊,则对基金经理的仓位控制、选股能力要求更高,投资者申购资金之前,要根据市场情况、投资期限等因素进行综合权衡。

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